Финрезы "Аэрофлота": обрушение прибыли на 95%, операционные убытки и спасительный демпфер.
Бухгалтерская отчетность ПАО "Аэрофлот" (самого нацпера, без "дочек") по РСБУ за девять месяцев этого года наглядно подсвечивает состояние дел в отрасли: обрушение прибыли при росте выручки и расходов.
Смотрим цифры:
🔽Чистая прибыль упала на 95% г/г – до 6,3 млрд руб.
Здесь важно отметить, что в прошлом году результаты раздули "бумажные" доходы: от страхового урегулирования по иностранным самолетам (74,6 млрд руб.) и из-за положительных курсовых разниц (64,1 млрд руб.). В 2026 году первых уже нет, а курсовые разницы ушли в минус: расход от валютных операций составил 11,2 млрд руб.
🔼Выручка поднялась на 7,9%, почти достигнув 613,4 млрд руб.
🔼Еще сильнее выросла себестоимость продаж – на 12,2%, до 614,2 млрд руб. Из них:
🟠Почти треть расходов пришлась на авиакеросин – самую затратную и быстрорастущую в денежном выражении статью: плюс 28,6% г/г и 190,1 млрд руб.
🟠Затраты на ТОиР прибавили 58,4%, превысив 22,5 млрд руб.
🔽Основной бизнес ушел в минус: убыток от продаж составил 19,6 млрд руб. против 4,2 млрд руб. прошлогодней прибыли.
🔼Поддерживать "Аэрофлот" продолжает огромный демпфер. На этот раз он даже позволил авиакомпании остаться в плюсе. Возврат акциза на авиатопливо достиг 50 млрд руб. (против 9,8 млрд год назад) и принес 60% всех прочих доходов. Без него перевозчик оказался бы в глубоком минусе.
🔼15 млрд руб. дохода "Аэрофлота" составили дивиденды от "дочек" – в 2,4 раза больше чистой прибыли.
🔼Гораздо выше нее оказались и дивиденды акционерам по итогам успешного прошлого года – 21 млрд руб.
🔼Пассажирооборот прибавил 5,5% по сравнению с 2025-м. Рост выручки обеспечили международные рейсы: +16,4% – до 289,4 млрд руб. На МВЛ пришелся 91% всего прироста. Доля внутренних линий в общей выручке упала с 54,1 до 50,7%.
В пояснении к отчетности "Аэрофлот" уточнил, что продолжает вести переговоры по поводу урегулирования договорных обязательств с иностранными поставщиками, взаимодействие с которыми было до этого приостановлено из-за санкций.
Отраслевыми рисками "Аэрофлот" называет как внешние факторы: геополитическую обстановку, изменение цен на авиаГСМ, закрытие воздушного пространства в зонах конфликтов, ввод режима "Ковер", так и внутрирыночные: изменение конкурентной среды, модели поведения конкурентов и их ценовой политики.
✈️ Пристегните ремни в Telegram | в MAX
