Нецифровая экономика

Начинать курить пока рано! Техдир Palantir как-то пошутил, что исследователи ИИ взялись за сигареты, потому что не сомневаются, что ИИ вот-вот вылечит рак лёгких. Шутка выросла из вполне серьёзных обещаний, ведь в сентябре глава Anthropic Дарио Амодеи написал, что, «как бы безумно это ни звучало», большинство болезней человечества удастся победить примерно за пять–десять лет. Те, кто действительно создаёт лекарства, в такие прогнозы не верят, и председатель совета директоров Vertex Pharmaceuticals Джефф Лейден, вспоминая, как один технологический руководитель уверял его, что за семь лет ИИ вылечит 90% болезней, называет это «полной чушью». Vertex дала около 50 ИИ-компаниям поработать со своей базой из 10 тыс. соединений, и ни одна из них так и не создала работающего лекарства. «Кто достаточно долго работает в отрасли, быстро учится скромности», — признаёт глава AstraZeneca Паскаль Сорио, которому слова о том, что ИИ вылечит рак, кажутся некоторым преувеличением. Биология, по мнению фармацевтов, слишком сложна даже для сверхразумного ИИ, ведь в ней остаётся множество неизвестных, которые никакой анализ данных не устранит. Старший партнёр McKinsey Алекс Деверсон объясняет, что ИИ действительно придумывает молекулы быстрее, однако около четверти неудач на средних и поздних стадиях испытаний случается из-за того, что лекарство задевает в организме посторонние мишени и вызывает опасные побочные эффекты, а предсказывать такое нынешние модели пока не умеют. Деньги же, по его словам, текут туда, где задачи решаются проще всего, и, по данным McKinsey, в 2025 году венчурные и частные фонды вложили в поиск лекарств с помощью ИИ $8,4 млрд, вдвое больше, чем двумя годами раньше. Однако до поздних стадий испытаний добрались препараты лишь нескольких компаний, таких как Insilico Medicine и Generate Biomedicines, и ни одного из них американский регулятор FDA пока не одобрил. Кремниевую долину эти сомнения не останавливают, и Anthropic весной купила более чем за $400 млн акций стартап Coefficient Bio, в котором работало меньше десяти человек. В июле к нему добавилась Mithril Medicine, где единственный сотрудник с помощью Claude и 11 сторонних лабораторий меньше чем за полтора года довёл лечение редких форм мышечной дистрофии до обнадёживающих результатов на мышах, которые, впрочем, ещё ничего не говорят о том, поможет ли оно людям. OpenAI в октябре приобрела Orchestra Bio, чьи ИИ-агенты следят за ходом разработки лекарств, а Eli Lilly и Nvidia ещё в январе договорились вложить до $1 млрд за пять лет в исследования ИИ для создания лекарств и робототехники. В лабораториях к ИИ относятся куда спокойнее, и главный научный сотрудник Regeneron Джордж Янкопулос, у которого больше тысячи патентов, видит в нём полезного помощника, но в революцию не верит. «ИИ не придёт и не расскажет нам чудесным образом, как всё делать, сократив путь лекарства с 15 лет до пяти», — говорит он. А путь одного лекарства до аптеки и правда занимает 10–15 лет, пишет WSJ, поэтому даже идеальная молекула, придуманная ИИ сегодня, к 2036 году, когда истечёт срок Дарио Амадея на посту СЕО, вероятно, всё ещё будет проходить испытания. Пока же единственное, что ИИ гарантированно излечил, — это хроническое безденежье стартапов, которые обещают вылечить вообще всё. @antidigital

Тестовое задание Вечером 29 октября по Гринвичу из кошельков Binance начали утекать деньги, и, когда через четыре часа утечку остановили, биржа недосчиталась $6,3 млрд. Так случилось крупнейшее ограбление в истории криптовалют, и, как теперь рассказала Binance, хакеры тщательно готовили его много месяцев, подбираясь к деньгам шаг за шагом. Началось всё в июне, когда инженер, обслуживавший криптокошельки Binance, решил поставить себе ИИ-помощника для программирования и ради этого скачал по рекламной ссылке Homebrew, привычный разработчикам инструмент для установки других программ. Ссылку подсунули хакеры, и, хотя служба безопасности быстро заметила подделку, заменила инженеру компьютер и сменила пароли, злоумышленники успели узнать, чем он занимается и кто из коллег вместе с ним распоряжается кошельками. В сентябре другому инженеру написал в LinkedIn руководитель проектов компании, которой, как выяснилось позже, никогда не существовало. В профиле инженера значилась работа в Binance, хотя правила биржи запрещают сотрудникам на непубличных должностях вообще заводить такие страницы, и нарушил ли он их, в компании комментировать отказываются. Сначала с кандидатом побеседовал представитель отдела кадров, затем «генеральный директор», а после второго этапа ему прислали тестовое задание, и вместе с ним на рабочий компьютер попала вредоносная программа. Двадцатого октября хакеры через этот компьютер и внутренний ИИ-инструмент Binance добрались до рабочих машин ещё двух инженеров и на одной из них нашли доступ, позволявший запускать программы прямо на серверах биржи. Через девять дней они запустили вредоносный код, и прежний рекорд другой крупной кражи, $1,5 млрд, которые в феврале 2025 года увели у биржи Bybit, оказался побит вчетверо. За весь 2025 год, по данным Chainalysis, хакеры похитили во всей отрасли $3,4 млрд, почти вдвое меньше, чем теперь за один вечер. Уже в субботу ФБР связало атаку с северокорейской группировкой TraderTraitor, той самой, что ограбила Bybit. Сестра Ким Чен Ына Ким Ё Чжон назвала обвинения «серьёзной политической провокацией», возмутилась, что Пхеньяну приписывают «все киберпреступления в разных частях света», и посоветовала присмотреться, у кого в итоге окажется «так называемая украденная криптовалюта». Binance при этом прекрасно знала, с кем имеет дело, и ещё в декабре 2025 года её представители предупреждали, что северокорейцы каждый день пытаются устроиться на биржу, приходя на онлайн-собеседования с созданным ИИ видео и программами для изменения голоса. В 2026-м биржа отразила 57 связанных с КНДР атак, но одну всё же пропустила. Сам приём тоже давно известен, ведь в 2022 году старшего инженера Sky Mavis, разработчика игры Axie Infinity, точно так же позвали через LinkedIn в несуществующую компанию, провели через несколько собеседований и прислали щедрое предложение о работе в PDF-файле со шпионской программой, после чего из блокчейна игры вывели больше полумиллиарда долларов. «Этого не должно было случиться», — извинилась Binance, которой удалось вернуть около $2,5 млрд благодаря Tether и Circle, выпускающим стейблкоины USDT и USDC и заморозившим украденные монеты. Вывод средств биржа остановила на двое суток, 98% пропавших активов восполнила из резервов, а оставшиеся 2% в редких монетах докупает. Тенг похвалил отрасль за скорость, с которой «не сравниться традиционным финансам», хотя почти 40% украденного вернули именно две частные компании, умеющие по первому требованию замораживать монеты, совсем как банк. Часть добычи хакеры тем временем, по сообщениям, заложили в децентрализованном сервисе Aave и взяли под неё кредит в эфире, не показав никому ни паспорта, ни лица. Похоже, мечту Сатоши Накамото о деньгах, которые не может остановить ни одно государство, пока в полной мере воплотило только в одном месте. Но есть нюанс. @antidigital

Откуда берутся деньги Китайский регулятор рынка ценных бумаг (CSRC) неформально попросил инвестбанки поставить IPO на паузу. Крупным акционерам заодно запретили продавать бумаги, пока рынок не придёт в себя. В октябре индекс китайских голубых фишек CSI300 упал на 8,5%, это худший месяц больше чем за десять лет. Вчера власти уже снизили ставку по кредитам на выкуп акций с 1,25% до 1%, но сегодня первыми снова падали AI-бумаги. Падение идет и на Западе: вчера Nasdaq 100 ушёл в коррекцию: минус 10% от октябрьского пика, и тоже на страхах вокруг AI. А через пару недель на тот же Nasdaq собирается выйти Anthropic с крупнейшим IPO в истории. Рынок обсуждал привлечение около $100 млрд при оценке под $2 трлн. Принцип, которым руководствуются китайские регулирующие товарищи, специфическим образом отражен в рекламе немецкой сберкассы (на фото). Барельеф «срущего дукатами» (Dukatenscheißer) обрамлен фразой: «Эта сказка вряд ли когда-нибудь сбудется». Денег из жопы воздуха не бывает. Чтобы купить что-нибудь ненужное акций Anthropic на 100 ярдов, фондам нужно сначала продать что-нибудь ненужное других акций на ту же сумму. Это громадный навес из продаж. К слову, топ-менеджеры и часть нынешних и бывших сотрудников и консультантов Anthropic смогут продать до 10% своих заблокированных акций в первый же день торгов. Так что бумаг на рынке станет больше. А денег больше не станет. Покупатели все это уже посчитали и, как уже писалось, убеждают Anthropic скинуть полтриллиона оценки. В самом деле, на носу же «черная пятница»! Китайские акции падают не из-за Anthropic (эти рынки почти не связаны общими деньгами), но в Пекине прекрасно понимают: новые IPO вытягивают деньги из уже торгующихся акций. А в этом году китайские компании собрали на IPO больше 292 млрд юаней, максимум с 2023 года. Так что в Пекине теперь говорят: «баста карапузики, кончилися танцы!». А вот в Нью-Йорке SEC сказать так не сможет... Читайте «Нефинтите!» в Telegram и Максе!

Главпочтамт на Мясницкой продают за 7,7 млрд рублей «Почта России» продает Московский главпочтамт на Мясницкой, 26А. Стартовая цена 7,71 млрд руб., торги пройдут 9 декабря. В лоте 65 объектов общей площадью около 26 тыс. кв. м. Это 46 помещений главного корпуса площадью 20 106 кв. м и 19 отдельных зданий площадью 5 927,2 кв. м. Земля в лот не входит. Участок в 2,2 га остается у государства, так что покупатель получит здания, но не то, на чем они стоят. Судьба Главпочтамта решалась не один год. Главный корпус и Дом призрения заслуженных престарелых членов почтово-телеграфного ведомства охраняются государством с 2004 года, а в 2015 году их внесли в реестр объектов культурного наследия регионального значения. В 2018 году «Почта России» объявила о намерении отреставрировать комплекс и вернуть ему исторический облик. Однако до начала противоаварийных работ дело дошло только в 2020 году. Тогдашний глава «Почты России» Максим Акимов рассказывал о поиске партнеров и планах разместить в здании фудкорт, коворкинг, общественные и культурные пространства, сохранив почтовые услуги. Продавать комплекс, по его словам, никто не собирался. В январе 2022 года суд обязал компанию провести противоаварийные работы, подготовить проектную документацию и выполнить работы по сохранению главного корпуса и Дома призрения. Решение устояло в апелляции и кассации. В том же 2022 году «Почта России» отчиталась о первом этапе работ и показала масштабную идею. Комплекс из 22 зданий и сооружений на участке 2,7 га хотели превратить в общественно-почтовый квартал, а в главном корпусе открыть крупнейшее флагманское отделение примерно на 3 тыс. кв. м. Реставрацию здания обещали закончить к началу 2027 года. Но уже в 2023 году тон изменился. Новый гендиректор Михаил Волков рассказал о рабочей группе, которая оценивала перспективы исторических активов, включая московский Главпочтамт, и среди сценариев называлась продажа. Он объяснял, что такие здания сложно перестраивать, а содержание и восстановление обходятся значительно дороже обычной недвижимости. «Ведомости» тогда писали, что часть исторических почтамтов могут продать для погашения долгов компании. Параллельно в 2023–2024 годах готовили и проводили экспертизы проектов сохранения главного корпуса и Дома призрения. Теперь комплекс на торгах, и цифры в лоте не сходятся с прежними обещаниями. В 2022 году речь шла о 22 зданиях на участке в 2,7 га, а сейчас продают 19 отдельных зданий и главный корпус, а участок в 2,2 га остается у государства. В 2023 году Волков называл площадь Главпочтамта в 37 тыс. кв. м, а в документации торгов около 26 тыс. Почему состав и границы изменились, публично не объясняли. Возможно, комплекс продают не целиком. Приобретение за 7,7 млрд руб. для покупателя только начало расходов. По оценке CMWP, реставрация и приспособление зданий под офисный или многофункциональный проект обойдутся еще в 6,5–8 млрд руб., так что суммарные вложения могут превысить 14 млрд. При этом рыночную стоимость комплекса CMWP оценивает в 5,2–6,3 млрд руб. без НДС, то есть ниже стартовой цены. В NF Group тоже считают цену завышенной из-за охранного статуса и сложности будущего проекта. Продажа московского здания не единичный случай. В январе 2026 года «Почта России» продала петербургский Главпочтамт за 1,28 млрд руб. без НДС «Энергетическому межрегиональному холдинговому объединению». Но тот комплекс продавали вместе с земельным участком площадью 7,4 тыс. кв. м, в отличие от московского. @antidigital

Акции VK с пятницы растут на больших объемах. С закрытия четверга (145,75 руб.) они прибавляли сегодня на пике 55% (226,05 руб.), правда сейчас цена скорректировалась до 205,6 руб. О причинах рынок только гадает — говорят про сильную отчетность, но она была в среду, вряд ли трейдеры пили без продыху весь четверг, а проснулись только в пятницу. @antidigital

Холодильники наступили на грабли Коллеги из @antiecom пишут о второй волне атак на холодильное оборудование в европейских супермаркетах. Первая крупная атака случилась в октябре во Франции и затронула около 700 магазинов. Хакеры использовали уже известные «дыры» в умном холодильном оборудовании, и ночью выставили температуру на обогрев в результате чего продукты в них испортились. Говорили о десятках миллионов евро убытков и продовольственной безопасности. Логично было бы после этого проверить защиту и закрыть уязвимости. Но через несколько недель хакеры снова добрались до европейских холодильников. Теперь сбои произошли в супермаркетах Бельгии, Люксембурга, Швеции, Нидерландов, Ирландии, Эстонии и других стран. В некоторых холодильных установках температура поднялась до +50 °C, и продукты пришлось списывать. Что еще раз доказывает: грабли — международный инструмент... @antidigital

Илон Маск идет в обход SpaceX ведёт переговоры с EchoStar о покупке Boost Mobile, либо о доступе к его сети. В октябре Маск лично встречался с председателем EchoStar Чарли Эргеном. Рынок отнёсся к новости серьёзно: в понедельник акции SpaceX в моменте прибавляли почти 5%, EchoStar — около 3,5%. Бумаги Verizon, AT&T и T-Mobile при этом почти не сдвинулись, хотя именно их эта история касается больше всего. Вариант с Boost появился не от хорошей жизни. Последние полтора года SpaceX методично скупает частоты. В сентябре 2025 года она купила у EchoStar частоты примерно за $17 млрд, наполовину деньгами, наполовину своими акциями, а через два месяца доплатила ещё $2,6 млрд. В октябре 2026-го SpaceX за $8 млрд взяла у Grain Management низкочастотный диапазон 800 МГц, который нужен для работы связи внутри зданий, и назвала эту сделку закрытием последних технических пробелов. У Starlink уже 13,6 млн абонентов, почти на 90% больше, чем год назад, а финансовый директор компании прямо говорит о цели стать крупным мобильным оператором США. Не хватает одного — наземной сети, без которой спутниковая связь остаётся связью под открытым небом. Её-то SpaceX и не дали: большая тройка Verizon, AT&T и T-Mobile отказали Маску в доступе к своим сетям. Заметим, что и сам Boost появился из антимонопольной уступки. Когда-то это был дешёвый бренд Sprint, и в 2020 году, при поглощении Sprint компанией T-Mobile, регуляторы заставили продать его компании Dish, принадлежащей Эргену, чтобы на рынке США остался четвёртый оператор. Dish пыталась построить собственную сеть 5G, но в 2025 году под давлением FCC Эрген продал частоты AT&T и той же SpaceX. Boost превратился в виртуального оператора на чужой инфраструктуре: у него чуть больше 7 млн абонентов, с 2020 года он потерял около 2 млн. Расчёт на четвёртого оператора не оправдался, и теперь Boost может стать для Маска готовым входом на рынок. Но в этой схеме есть ирония. Boost арендует сеть у AT&T и T-Mobile, а такая аренда обычно не переходит к новому владельцу без согласия тех, кто её сдаёт. Получается, что операторы, которые только что отказали Маску напрямую, держат ключ и от обходного пути. Позиция Verizon тоже обозначена: её гендиректор Дэн Шульман готов к совместным предприятиям со спутниковыми компаниями, но не к модели виртуального оператора, на которой работает Boost. Тем временем Эрген, ставший после сделки 2025 года акционером SpaceX, продаёт Boost компании, в успехе которой сам заинтересован. На всё это накладывается политика. Каждую частотную сделку SpaceX должна одобрить FCC. Накануне промежуточных выборов, Трамп публично пообещал защитить Маска, Tesla и SpaceX, если демократы получат Конгресс (нацгвардию пошлет?). Сделка, которая зависит от регулятора, разворачивается на фоне того, что президент открыто защищает её главного участника. Большой тройке остаётся выбрать: перекрыть Маску и этот путь и получить сильного конкурента, который любит играть не по правилам, или договориться с ним, пока условия ещё диктуют они. @antidigital

ИИ-бум начал бить по Apple, причём в самый успешный для компании период. Технологические гиганты скупают чипы памяти для дата-центров, провоцируя рост цен и перебои с поставками компонентов для потребительской электроники, жалуется компания. На конференции по итогам четвёртого квартала Apple назвала подорожание памяти беспрецедентным и предупредила, что ситуация продолжит ухудшаться. При этом спрос на продукцию самой Apple бьёт рекорды. Квартальная выручка выросла на 12%, до $114,5 млрд, продажи iPhone - на 17%, до $57,6 млрд. Однако компания не успевает выполнять заказы. В четвёртом квартале производство iPhone, Mac и iPad ограничивала нехватка мощностей для выпуска новейших процессоров, а теперь поставкам Mac и iPad угрожает ещё и нехватка памяти. Новый складной iPhone Duo за $1999 раскупили настолько быстро, что сроки доставки растянулись до 2027 года (и это несмотря на брак со сгибающимся стеклом). Руководство признаёт, что не знает, когда сможет удовлетворить спрос. Чтобы обеспечить производство, Apple увеличила товарные запасы на 154% за год, до $14,5 млрд, а обязательства по закупкам у поставщиков выросли на $33 млрд всего за три месяца. Компания уже повысила цены на Mac, iPad и iPhone, но всё равно прогнозирует снижение валовой рентабельности с 47,9% до 45–46% в праздничном квартале. Причём руководство ожидает дальнейшего подорожания памяти, а оценить, насколько покупатели готовы терпеть рост цен, пока не может. Но Apple приходится платить не только за чужой ИИ. Собственная Siri AI тоже требует дорогостоящих серверных вычислений, которые дополнительно давят на рентабельность. Поэтому компания собирается ограничить бесплатное использование некоторых ИИ-функций и продавать дополнительные лимиты. Тема того, насколько покупатель готов, сначала платить больше за устройство из-за подорожавших компонентов, а затем ещё раз - за использование самого ИИ, не раскрыта. И здесь Apple рискует перегнуть с ценами. Уже сейчас подорожание устройств не компенсирует рост себестоимости, а дальнейшее повышение цен может начать сдерживать спрос. В таком случае компания окажется перед неприятным выбором: пожертвовать рентабельностью ради объёмов продаж или пожертвовать продажами ради рентабельности. Причём пока Apple даже не знает, насколько близка к этому пределу и насколько люди будут готовы платить за новую продукцию. В целом, тренд скорее будет отражать возвращение к норме, чем падение. У Apple долгие годы росли и цены, и продажи. При стоимости аж в $2000 за телефон (какая там средняя месячная ЗП по миру) очевидно, что так продолжаться не может. Пример из другой отрасли - люкса - где цены с 2020 выросли больше чем на 50% с 2019 года и, по словам CEO Kering, в какой-то момент просто-напросто обвалили их продажи (и капитализацию). Так что мы бы были с этим аккуратнее. В эластичность цен можно не только поиграть, но и проиграть. @antidigital

Доброе утро! ❤️ 1️⃣ Правительство расширит полномочия Минцифры по координации внедрения ИИ. Заседание правительства пройдет сегодня. Ранее Минцифры также предлагало выделять на поддержку ИИ-проектов до 10 млрд рублей ежегодно. 2️⃣ Облачные платформы для банков проверят по единым критериям. Перед размещением банковских данных провайдеры должны будут подтвердить надежность дата-центров, стабильность облачной инфраструктуры и возможность восстановить информацию после сбоев. В числе требований — размещение платформы в ЦОД уровня Tier III или выше и доступность системы управления облаком не менее 99,95% времени. 3️⃣ В России сократились продажи новых ноутбуков. За январь–сентябрь 2026 года россияне купили 1,94 млн устройств, на 19% меньше, чем годом ранее. В денежном выражении рынок просел на 5%, до 132 млрд рублей. Участники рынка связывают снижение спроса в том числе с подорожанием ноутбуков на 30–35%. 4️⃣ Oracle привлечет $20 млрд для развития ИИ-инфраструктуры. Компания планирует получить около $10 млрд от размещения акций и еще $10 млрд за счет выпуска облигаций. Средства пойдут на общекорпоративные цели, включая капитальные расходы, погашение долгов и приобретения. После объявления о размещении акции компании снизились на 8,8%. 5️⃣ Marvell покупает производителя оптических компонентов Lumentum за $115 млрд. Сделка будет оплачена акциями Marvell — в общую стоимость входят обязательства Lumentum, а стоимость ее собственного капитала оценивается в $102,5 млрд. Хорошего дня! #утреннийдайджест

No text