↗️ Как получать доходность в DeFi и не потерять деньги
В нашей экспертной рубрике сооснователь Sunscrypt и эксперт по безопасным инвестициям Владимир Абовян рассказывает, какую доходность реально получить на стейблкоинах, как проверять DeFi-протоколы и каких ошибок стоит избегать.
1. Какая доходность в стейблкоинах реалистична?
Ориентир — ставка ФРС и доходность трехмесячных T-bill, которая в исходных данных составляет около 3,83%.
В этом случае в Aave можно получить 5-6% APR, во Fluid — около 7%, а в Pendle при использовании стейблкоинов со встроенной доходностью 10-12%.
Пулы USDC/USDT в Curve могут предлагать 8-17% APR.
Важно: повышенная доходность часто связана с дополнительными рисками или временными наградами.
Доход формируется за счет процентов заемщиков, торговых комиссий, кредитного и страхового риска, а также временных стимулов. Например, Pendle не создает новую доходность, но позволяет фиксировать ее или торговать ею.
Чем выше ставка, тем важнее понимать ее источник. Доходность выше 12% без понятного объяснения — повод насторожиться.
2. Что проверить в протоколе, прежде чем подключить кошелек и завести деньги?
Любая позиция открывается только по выбранной стратегии (например Рост капитала или Кэш-флоу).
Чек-лист:
– Зачем актив нужен в портфеле и соответствует ли он инвестиционной стратегии?
– Откуда берется доходность и какую премию платят за риск?
– Есть ли у протокола аудит, каковы его TVL и срок работы, насколько надежен сам актив?
– Можно ли быстро вывести средства и сколько стоят комиссии?
– Что произойдет в худшем сценарии? Для залоговых позиций проводите стресс-тест при просадке цены на 70–80% и стартовый LTV не выше 40%.
3. Как чаще всего теряют деньги в DeFi?
Среди главных рисков, которые зависят от пользователя, выделяются фишинг, вредоносные расширения, поддельные сайты и подпись непонятных разрешений.
Также опасны копирование похожих адресов из истории переводов, вход в проекты по советам из чатов и погоня за высокой доходностью.
Для работы с DeFi лучше использовать отдельное устройство, аппаратный кошелек, проверку адресов и тестовые переводы. Начинать стоит с небольших сумм и постепенно набираться опыта.
4. RWA – это более безопасный DeFi?
Ни то, ни другое. Токенизированные активы сохраняют риски DeFi, но добавляют новые: эмитента, кастодиана, юридической структуры и условий погашения.
Зачем RWA нужны DeFi-инвестору. Для многих это выход на глобальный фондовый рынок (T-bills, акции, золото) без счёта у иностранного брокера: не нужны банковские переводы в другой юрисдикции. Страновые и санкционные риски при этом снижаются.
Токенизированное золото может служить защитным активом, T-bills дают доходность, близкую к ставкам денежного рынка, а повышенная доходность кредитных и страховых RWA означает дополнительный риск.
Токенизированная акция при этом не обязательно делает владельца акционером.
RWA позволяют получить доступ к традиционным активам без счета у иностранного брокера, но не делают инвестиции автоматически безопасными.
5. Как новичку выстроить DeFi-портфель
Начинать нужно с инвестиционной стратегии, целей, горизонта вложений и личного отношения к риску.
Сначала капитал распределяют по задачам — сохранение стоимости, защита портфеля и получение дохода, — а потом выбирают протоколы.
Главное правило — принимать решения по заранее установленным правилам и не быть под влиянием эмоций.
6. Стоит ли переходить с CEX в DeFi?
Самостоятельное хранение ключей и работа напрямую с протоколами снижают страновые и санкционные риски, но не исключают их полностью. Например, эмитенты стейблкоинов могут блокировать адреса.
Тем, кто переходит с CEX, сначала стоит разобраться в механике DeFi, обеспечить безопасное хранение ключей и не откладывать вывод средств с биржи до последнего дня.
Не откладывайте до последнего дня, начинайте с тестового перевода.
Полную версию читайте на сайте.
Материал носит информационный характер и не является инвестиционной или юридической рекомендацией