Две недели октября: рынки снова поменялись ролями
Пока американские технологические гиганты теряли в цене, российский рынок приходил в себя. Центробанки сохраняли строгость, а инвесторы надежду. И те и другие, как обычно, считали, что ситуация под контролем.
🌍 В мире – технологии под давлением
С 19 по 30 октября S&P 500 потерял 1,4%, Nasdaq – 3,8%, Dow Jones – 0,4%. Особенно неудачной оказалась пятница, 30 октября. Intel рухнул почти на 29% после слабого прогноза. Инвесторы всё настойчивее задаются вопросом, когда гигантские вложения в искусственный интеллект начнут приносить столь же гигантские деньги. Пока ИИ демонстрирует впечатляющие способности, особенно когда тратит деньги естественного.
Для Nasdaq октябрь стал худшим месяцем с марта 2025 года. ФРС 28 октября сохранила ставку на уровне 3,75–4%. Причем двое членов комитета хотели повысить ее еще. Борьба с инфляцией продолжается, и победу пока праздновать рано.
Китай растет без прежнего энтузиазма: ВВП за III квартал +4,5%, промышленность в сентябре +5,5%. Нефть Brent, напротив, чувствует себя уверенно: $112–114 за баррель, +13% за октябрь. А золото неожиданно подвело любителей вечных ценностей: $3 885–3 900 за унцию, минус около 5% за месяц. Худший октябрьский результат с 2008 года. Оказывается, даже вечные ценности иногда дешевеют.
🇷🇺 В России – осторожное восстановление
Индекс Мосбиржи за 19–30 октября прибавил 3,3%, завершив месяц на отметке 2 513,04 пункта. За последнюю неделю рост составил 1,8%.
Среди лидеров недели:
– VK: +25,4%
– Циан: +8,8%
– Ozon: +8%
– АФК «Система»: +8%
Рубль относительно стабилен – около 80,5 ₽ за доллар. Инфляция немного замедлилась до 7,11% годовых. Но недельная ускорилась с 0,05% до 0,08%. Цены, как известно, умеют расти быстро, а снижать темп предпочитают после долгих уговоров.
Банк России 23 октября сохранил ставку 14%, одновременно повысив прогноз инфляции на 2026 год до 7,1–7,6%.
Вывод простой: быстрого снижения ставки пока ждать не стоит. А значит, облигации остаются интересной альтернативой акциям.
💼 На что обратить внимание инвестору
Акции
– Газпром. Инвестпрограмма на 2026 год немного сокращена с 1,100 до 1,096 трлн ₽. Но важнее будущие цены на газ и финансовые результаты. Именно они определят перспективы бумаги.
– Группа Позитив. Прогноз отгрузок на 2026 год подтвержден – 40–45 млрд ₽. Кибербезопасность становится всё более востребованной. Основные продажи традиционно приходятся на IV квартал. Ждем результатов.
– Лукойл. Рекомендованные дивиденды – 535 ₽ на акцию, около 9% доходности. Решение акционеров ожидается 20 ноября. Реестр закрывается 9 декабря, последний день покупки под дивиденды 8 декабря.
– X5. Аналитики ожидают промежуточных дивидендов ближе к концу года, но официального решения пока нет.
Облигации
Здесь сейчас, пожалуй, интереснее всего. При ставке 14% можно получать привлекательную доходность, не пытаясь ежедневно угадать настроение фондового рынка.
– Корпоративные облигации рейтинга АА – возможность зафиксировать высокую доходность на несколько лет, принимая кредитный риск эмитента.
– ОФЗ 29030 и 29031 – флоутеры с купоном, привязанным к RUONIA. Подходят тем, кто хочет снизить чувствительность к изменению ставок.
– Длинные ОФЗ 26247 и 26248 – доходность к погашению около 16,5%. При снижении ставок могут дополнительно вырасти в цене. Но если ставки пойдут вверх, падать будут тоже заметнее. За потенциальную доходность приходится платить волатильностью.
Замещающие и юаневые облигации – способ добавить валютную составляющую и снизить зависимость портфеля от рубля.
👉 Что в итоге
Российский рынок выглядел увереннее американского. Но две хорошие недели еще не начало счастливой жизни. Высокая ставка делает облигации привлекательными, технологическая коррекция напоминает о рисках, а валютные инструменты помогают диверсифицировать капитал.
Сейчас важнее правильно распределить деньги между акциями, облигациями и валютными активами. Потому что диверсификация – не когда вы не знаете, что купить, а когда понимаете, что можете ошибиться.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
