📊 Золото опустилось ниже 4 000 долларов за тройскую унцию и 30 октября торгуется около $3 983, теряя около 0,9% за сессию. На фоне устойчивой инфляции и сильного роста экономики США инвесторы всё больше закладывают в цены повышение ставки Федеральной резервной системой в декабре. По итогам октября металл может подешеветь почти на 4% — второй месяц подряд.
В сентябре инфляция в США, измеряемая индексом расходов на личное потребление, выросла на 0,5% за месяц — максимально с марта. Годовой показатель ускорился с 3,4% до 3,6%, базовая инфляция достигла 3,1%. ВВП США в третьем квартале вырос на 3,4% в пересчёте на годовые темпы против ожидавшихся 3,2%. Экономику поддержали потребительские расходы и инвестиции, связанные с искусственным интеллектом.
28 октября ФРС сохранила ставку на уровне 3,75–4%, но два из 12 членов комитета выступили за её повышение на 0,25 процентного пункта. Рынок оценивает вероятность декабрьского повышения примерно в 70–85% в зависимости от момента оценки. Для золота это плохой фон: чем выше реальные доходности облигаций и курс доллара, тем менее привлекателен металл, не приносящий процентного дохода. Доходность десятилетних защищённых от инфляции гособлигаций США 28 октября достигала 2,67% годовых.
Ближайший ориентир снижения — 3 975 долларов за унцию, минимум 23 октября. Если котировки закрепятся ниже, следующей потенциальной областью поддержки станут 3 940–3 900 долларов. Более глубокая коррекция может привести к 3 800 долларам. Для восстановления золоту важно вернуться в диапазон 4 000–4 050 долларов, а затем преодолеть 4 050–4 100 долларов.
Дополнительное давление создают продажи инвестиционных фондов. В сентябре управляющие фонды сократили чистые длинные позиции на бирже Чикаго на 84 тонны золота, хотя биржевые фонды, обеспеченные металлом, получили приток в 67 тонн. Инвесторы действуют разнонаправленно: одни увеличивают долгосрочные вложения, другие закрывают спекулятивные позиции. Если уход ниже 3 975 долларов спровоцирует новые продажи, падение может ускориться.
Нефть тоже влияет на перспективы золота. Рост нефтяных цен усиливает инфляционное давление и повышает вероятность сохранения высоких ставок. 30 октября рынок отреагировал на новую атаку на танкер в Ормузском проливе. Но если конфликт на Ближнем Востоке начнёт угрожать финансовой стабильности или международным расчётам, спрос на золото как защитный актив может вырасти даже одновременно с нефтью.
Удержать цены от дальнейшего снижения способны покупки центральных банков. Народный банк Китая приобрёл в сентябре 23 тонны золота, а за третий квартал — 63 тонны. С начала года закупки достигли 103 тонн, официальные резервы выросли до 2 410 тонн. Однако эти покупки не гарантируют ценового дна: при масштабных продажах на фьючерсном рынке золото может дешеветь даже на фоне увеличения государственных запасов.
Есть и фактор, способный изменить ожидания по ставке, — американский рынок труда. В сентябре экономика создала лишь 29 тысяч рабочих мест, безработица составила 4,2%. Если новые данные покажут дальнейшее ослабление занятости, вероятность повышения ставки может снизиться даже при высокой инфляции. При этом рост ВВП на 3,4% за третий квартал ещё не означает, что такие темпы сохранятся до конца года.
Следующие важные даты для рынка — 6 ноября, когда выйдут данные по занятости за октябрь, 10 ноября — публикация инфляции потребительских цен, 25 ноября — новая статистика расходов на личное потребление и уточнение ВВП. 8–9 декабря состоится заседание ФРС, на котором станет яснее, как регулятор оценивает инфляцию и перспективы экономики на 2027 год.
🔘 Важно не само пересечение отметки 4 000 долларов, а способность золота удержаться выше области 3 975–3 940 долларов. Устойчивый пробой усилит аргументы в пользу дальнейшего снижения, тогда как возврат выше 4 050–4 100 долларов покажет, что покупатели ещё не готовы уступать. Прогнозы? Никаких прогнозов, пока не отыграл фактор Трампа!
#золото #рынок
📵 Не грузится телега?😭
💙Металл и Капитал в VK
💬Металл и Капитал в MAX «Максе»
💬Металл и Капитал в Telegram