Кто упоминает Fundvesting | فاندوستینگ

نقراتی؛ شروع فعالیت در روزهای اصلاح بازار نقره 📌صندوق نقره نقراتی تحت مدیریت سبدگردان آرمان آتی که در روزهای ۱۲ و ۱۳ مهرماه پذیره‌نویسی شده بود، امروز رسماً معاملات خود را آغاز کرد؛ آن هم در شرایطی که بازار نقره طی هفته‌های اخیر با اصلاح قیمت همراه بوده است. 🕯بررسی بازدهی صندوق‌های نقره از زمان پذیره‌نویسی نقراتی تاکنون نشان می‌دهد که تمام صندوق‌های دیگر این گروه بازدهی منفی داشته‌اند و افت برخی از آن‌ها از ۸٪ هم عبور کرده است. این اتفاق می‌تواند برای صندوق تازه‌تأسیسی مانند نقراتی یک مزیت باشد؛ چراکه هنوز در مرحله تکمیل پرتفوی قرار دارد و این فرصت را داشته که به‌جای خرید تمام دارایی‌ها در قیمت‌های بالاتر، بخشی از منابع خود را در جریان اصلاح اخیر بازار و با قیمت‌های مناسب‌تر به گواهی سپرده نقره اختصاص دهد. 📊نمودار ترکیب دارایی نقراتی هم همین موضوع را نشان می‌دهد؛ صندوق بخش قابل‌توجهی از منابع خود را به‌صورت نقد نگه داشته و به‌تدریج در حال افزایش سهم گواهی نقره است. اگر این منابع در نقاط قیمتی مناسبی سرمایه‌گذاری شوند، می‌توانند در صورت بازگشت روند صعودی نقره، ظرفیت کسب بازدهی بالاتر نسبت به رقبا را برای صندوق ایجاد کنند. 🗓 ۵ آبان ۱۴۰۵ 📱 @fundvesting

صف خرید دارویی‌ها به نفع کدام پرتفوی سنگین‌تر است؟ 📊امروز بازار نسبت به دیروز بهتر دنبال می‌شود و صنعت دارو از گروه‌هایی است که تقاضای بیشتری نسبت به سایر صنایع دارد. اما این وضعیت لزوماً اثر یکسانی بر صندوق‌های بخشی دارویی نمی‌گذارد؛ مهم است هر صندوق پیش از این حرکت، چه وزنی به سهم‌های پرتقاضا داده باشد. طبق آخرین صورت‌وضعیت منتشرشده، نمادهای داروییِ حاضر در صف خرید ۴۲.۵٪ از پرتفوی فارمانی را تشکیل می‌دهند؛ این نسبت برای فارماکیان ۳۰٪ و برای دارونو ۲۶.۸٪ است. 🔹این اختلاف یعنی اگر قیمت‌های امروز در ارزش‌گذاری پرتفوی منعکس شوند و سایر دارایی‌ها تغییر نکنند، اثر همین گروه از سهم‌ها بر NAV فارمانی بیشتر خواهد بود. وزن بالاتر در کاسپین، دلر، دزاگرس و دابور بخشی از این فاصله را توضیح می‌دهد. 🔹نکته تحلیلی نمودار، میزان مشارکت هر پرتفوی در موج فعلی دارویی‌ها است، نه صرفاً تعداد سهم‌های مثبت آن. چون وزن‌ها از آخرین گزارش منتشرشده گرفته شده‌اند، ممکن است ترکیب امروز صندوق‌ها تغییر کرده باشد؛ با این حال، تصویر فعلی نشان می‌دهد کدام صندوق در گزارش اخیر مواجهه بیشتری با نمادهای پرتقاضای امروز داشته است. 🗓 ۳ آبان ۱۴۰۵ 📱 @fundvesting

نقطه تعادل بین چابکی و ثبات؛ پیروز در صدر 📌صندوق‌های سهامی با AUM بین ۵۰۰ تا ۱۰۰۰ میلیارد تومان از نظر اندازه در محدوده جالبی قرار می‌گیرند؛ نه آن‌قدر کوچک‌اند که محدودیت مقیاس و نقدشوندگی به مسئله اصلی تبدیل شود و نه آن‌قدر بزرگ که جابه‌جایی پرتفوی و واکنش به تغییرات بازار برایشان سخت‌تر شود. به همین دلیل، این گروه تا حدی می‌تواند چابکی صندوق‌های کوچک‌تر را در کنار ثبات صندوق‌های بزرگ‌تر داشته باشد. ⚙عملکرد هفته منتهی به ۲۵ مهر ۱۴۰۵ هم تفاوت بین همین صندوق‌های میان‌مقیاس را به‌خوبی نشان می‌دهد. در شرایطی که بخشی از صندوق‌ها حتی بازدهی منفی داشته‌اند، پیروز با بازدهی ۲.۸۳٪ بالاترین عملکرد این گروه را ثبت کرده؛ بعد از آن دریا با ۱.۴۹٪ و تهام با ۱.۴۸٪ قرار گرفته‌اند. 🔹نکته قابل‌توجه درباره پیروز این است که در بازه‌ای کوتاه و در بازاری پرنوسان، توانسته از مزیت اندازه خود بهتر استفاده کند و فاصله معناداری با سایر صندوق‌های این گروه بسازد. ترکیب اندازه متعادل صندوق و عملکرد بالاتر در هفته اخیر، پیروز را به نمونه خوبی از مزیت احتمالی صندوق‌های میان‌مقیاس تبدیل کرده است؛ جایی بین چابکی و ثبات. 🗓 ۲۶ مهر ۱۴۰۵ 📱 @fundvesting

سمان در صدر بازدهی سه‌ماهه صندوق‌های سیمانی؛ فاصله ۵.۳ واحد درصدی با رتبه بعد 🔹تقاضای امروز برای صنعت سیمان، دوباره عملکرد صندوق‌های بخشی این گروه را زیر ذره‌بین برده است. در بازه سه‌ماهه منتهی به ۲۲ مهر ۱۴۰۵، بازده نماد صندوق‌های سیمانی از ۷۲.۱٪ تا ۸۵.۲٪ متغیر بوده؛ فاصله‌ای که نشان می‌دهد حضور در یک صنعت، لزوماً به بازده یکسان ختم نمی‌شود. 🔹در صدر این مقایسه، سمان با بازده ۸۵.۲٪ قرار دارد؛ ۵.۳ واحد درصد بالاتر از رتبه دوم و ۱۳.۱ واحد درصد بالاتر از انتهای جدول. در دوره‌ای که کل صنعت مورد توجه بوده، این فاصله ارزش بررسی دارد: سرمایه‌گذار علاوه بر انتخاب صنعت، باید ببیند هر صندوق چگونه از فرصت‌های همان صنعت استفاده کرده است. 📊البته ارقام نمودار بازده نماد هستند؛ بنابراین هم تغییر ارزش دارایی‌های صندوق و هم فاصله قیمت تابلو از NAV در آن‌ها اثر دارد. برای قضاوت درباره سهم مدیریت پرتفوی در این برتری، باید بازده NAV صندوق‌ها را نیز در همین بازه کنار هم گذاشت. 🗓 ۲۲ مهر ۱۴۰۵ 📱 @fundvesting

اعتماد ملل؛ ثبات بازدهی در دوره‌ای که نرخ‌ها مدام تغییر می‌کردند ◀️نیمه نخست ۱۴۰۵ برای بازارهای مالی دوره ساده‌ای نبود؛ نرخ بدون‌ریسک از محدوده ۳۶.۸٪ تا ۴۱.۲٪ نوسان کرد و فضای سرمایه‌گذاری چند بار تغییر جهت داد. در همین شرایط، صندوق درآمدثابت اعتماد ملل توانسته مسیر بازدهی ماهانه نسبتاً باثباتی داشته باشد؛ بازدهی ساده ماهانه صندوق از اردیبهشت تا مرداد روی ۲.۶۳٪ قرار داشته و در شهریور به ۲.۷۱٪ افزایش یافته است. مجموع بازدهی صندوق در شش‌ماهه نخست سال، با فرض سرمایه‌گذاری مجدد سودها، به ۱۶.۹۵٪ رسیده است. 🔵نکته مهم‌تر، واکنش مدیریت صندوق به افزایش نرخ‌های بازار بدهی است. نرخ سود پیش‌بینی‌شده اعتماد ملل که بخش عمده دوره ۳۱٪ سالانه بود، از نیمه شهریور به ۳۲٪ روزشمار افزایش پیدا کرده و نرخ مؤثر سالانه فعلی صندوق به ۳۷.۱٪ رسیده است. در کنار آن، ترکیب دارایی‌ها نیز محافظه‌کارانه‌تر شده؛ سهم سپرده بانکی از ۲۲.۶۴٪ به ۳۰.۸۳٪ افزایش یافته و سهم سهام از ۲.۸۸٪ به ۱.۱۶٪ کاهش پیدا کرده است؛ تغییری که با ماهیت کم‌ریسک صندوق هم‌خوانی دارد. ✅یک نکته کمتر دیده‌شده هم در پشت این ثبات وجود دارد: در پایان شهریور، ارزش آماری هر واحد صندوق حدود ۴.۴٪ بالاتر از قیمت ابطال قرار گرفته که در مجموع معادل حدود ۱,۶۲۸ میلیارد ریال ذخیره است. به بیان ساده، بازده واقعی دارایی‌های صندوق در این دوره از سود توزیع‌شده بیشتر بوده و بخشی از آن به‌صورت ذخیره در صندوق باقی مانده؛ پشتوانه‌ای که می‌تواند به حفظ ثبات سود در دوره‌های بعد کمک کند. 🗓 ۱۲ مهر ۱۴۰۵ 📱 @fundvesting

تیام؛ دفاع بهتر در نزول، سبقت در بازگشت ◀️یکی از معیارهای مهم برای ارزیابی یک صندوق سهامی، فقط میزان بازدهی نهایی نیست؛ مهم‌تر این است که صندوق در دو فاز متفاوت بازار، یعنی ریزش و صعود، چه رفتاری داشته باشد. دوره ۹ماهه اخیر دقیقاً چنین آزمونی برای مدیران دارایی بود؛ بازار ابتدا وارد یکی از سنگین‌ترین اصلاحات خود شد، حدود ۸۰ روز متوقف ماند و پس از بازگشایی، یکی از قدرتمندترین موج‌های صعودی سال‌های اخیر را تجربه کرد. 🔵عملکرد تیام در این دو فاز قابل‌توجه است. در دوره نزولی پیش از جنگ، از ابتدای دی تا ۶ اسفند، تیام حدود ۷٪ افت کرد؛ در حالی که شاخص هم‌وزن ۱۲.۶٪ کاهش داشت؛ یعنی صندوق در فاز نزولی توانست حدود ۵.۶ واحد درصد از افت بازار بکاهد. اما در سه‌ماهه تیر تا شهریور، ورق برگشت و تیام در بازار صعودی ۴۰.۷٪ بازدهی ساخت؛ بالاتر از ۳۹.۸٪ شاخص کل. ضریب بتای حدود ۰.۸۸ صندوق نسبت به شاخص کل هم نکته جالب دیگری است؛ یعنی این عملکرد با حساسیتی کمتر از یک به نوسانات شاخص به دست آمده است. ✅این ترکیب، نکته مهمی درباره کیفیت مدیریت تیام نشان می‌دهد: کاهش بهترِ زیان در دوره نزولی و مشارکت قوی در موج صعودی. در کل دوره نیز بازدهی قیمت بازار تیام ۷۶.۶۹٪ بوده که اندکی بالاتر از بازدهی ۷۶.۴۱٪ شاخص هم‌وزن قرار گرفته است. 🗓 ۱۲ مهر ۱۴۰۵ 📱 @fundvesting