PROFIT

Трое пьяных ползут по шпалам железной дороги Один: – Черт, какие ступени высокие! Второй: – Да. И перила низкие. Третий: – Ничего, ребята, вон смотрите, лифт идёт. —— Миллионер Билли, от всей души поздравляю со вхождением в историю! Мы все завидуем вашему величию!!!

No text

No text

No text

Важный диалог состоялся в МАХ чате Фемили Офиса. Аж захотелось с вами поделиться…) Руслан поблагодарил нас за идеи в Газпроме, Базисе, ВТВ-РТС. Сообщил что заработал 8% за октябрь и продлил подписку на полгода. Это конечно круто, но мы бы очень сильно хотели чтобы вы приходили к нам не за «сигналами», а: — посмотреть как мы работаем — отследить ход мыслей — понять логику — научиться смотреть на рынок под другим углом — научиться видеть идеи в числе первых — научиться интерпретировать отчеты ☝️Тогда и результат будет ваш (а не наш), мысли и идеи будут ваши, вы обретете главную ценность ОПЫТ, ЗНАНИЯ, НАСМОТРЕННОСТЬ! Поэтому мы никогда не пишем «купил акцию Х», мы всегда расписываем целую историю почему приняли такое решение и дальнейшую логику по позиции. Сегодня к примеру я дал идею по покупке ЛЭСКа под дивы, а меньше чем через дивиденды объявили, акция выросла на 12% и встала в планку. Впереди пару дней планок по 10%. Можно было легко заработать ~30% тупо купив после поста, но важно что читатели ФО поняли почему я его купил и как я понял, что будут большие дивы и когда в будущем они увидят такую же ситуацию в другой компании, сами все поймут, сами сформируют идею, сами купят. Мне очень нравится что мы работаем в формате «мастер-класса», а не сигнальной зависимости, которая всегда заканчивается печально. Видим, что на рынке никто особо в таком формате не работает. ————————————— Как видите, мы почти никак не рекламируем Фемили Офис, не используем никаких маркетинговых приёмов, никого никуда не загоняем. Мы не умеем этого. Поэтому и людей там мало. 😂 Нам важно, что 80%+ людей продлевают подписку, что мы формируем устойчивое сообщество думающих людей, а не продаем сигналы лудоманам, у которых каждый месяц с зарплаты новый депозит. Всем, кто разделяет такой подход — welcome! P.S. Через час в ФО выйдет разбор отчётов по РСБУ всех дочек Россетей и мои мысли по ним, не пропустите! P.P.S. Вступить можно как в МАХ, так и в телеграм. Ссылка на наш Макс в описании канала Всем хорошего вечера.

No text

No text

No text

No text

4️⃣ $ALRS (АЛРОСА). ОБНОВИЛИ ДИВПОЛИТИКУ. НО ДИВИДЕНДОВ ОТ ЭТОГО БОЛЬШЕ НЕ СТАЛО ‼️Новость: Алроса утвердила новую редакцию дивидендной политики. ☝️Компания актуализировала технические формулировки, в том числе порядок расчета минимальных выплат с учетом действующей редакции распоряжения правительства. ДИВИДЕНДНАЯ ФОРМУЛА ОСТАЛАСЬ ПРЕЖНЕЙ: 👉 При отрицательном чистом долге компания может направлять не менее 100% свободного денежного потока на дивиденды. 👉 При чистом долге/EBITDA от 0 до 1х 70-100% FCF, 👉 При 1-1,5х — 50-70% FCF. Дополнительно за год дивиденды должны составлять не менее 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО. Периодичность выплат тоже сохранилась за первое полугодие и по итогам года. Но есть одно ключевое условие: текущий и прогнозный чистый долг/EBITDA не должен превышать 1,5х. А ПО СОСТОЯНИЮ НА 30 ИЮНЯ 2026 ЧИСТЫЙ ДОЛГ СОСТАВИЛ 3,2Х)) За последние два года финансовое положение компании ухудшилось очень сильно. На конец 2 квартала чистый долг вырос до 112,1 млрд руб. против 61 млрд руб. годом ранее, тогда как EBITDA LTM сократилась до 35,1 млрд руб. Еще два года назад компания фактически не имела долговой нагрузки, теперь чистый долг/EBITDA находится на максимальном уровне за много лет. ‼️Одновременно исчез источник дивидендов. FCF LTM с учетом полученных и выплаченных процентов уже составляет около −₽48 млрд против более 100 млрд руб. в лучшие годы. Чистая прибыль LTM также ушла в отрицательную зону и появился убыток около ₽13,9 млрд‼️ ☝️То есть СЕЙЧАС ВЫПОЛНЕНЫ ВСЕ УСЛОВИЯ ДЛЯ ОТСУТСТВИЯ ДИВОВ: Прибыли нет, свободного денежного потока нет, а долговая нагрузка более чем вдвое превышает максимальный уровень, при котором дивполитика вообще предусматривает выплаты. Поэтому обсуждать, будет Алроса платить 50%, 70% или 100% FCF, пока особого смысла нет. Сначала компании нужно восстановить сам FCF и снизить чистый долг/EBITDA хотя бы ниже 1,5х. Причем даже основной региональный акционер уже исходит из довольно консервативного сценария: бюджет Якутии на 2027–2029 годы планируется без учета дивидендов Алроса. Это не означает, что выплат гарантированно не будет, но хорошо показывает ожидания одного из крупнейших акционеров. ——————————————————— Вернуться к дивидендной идее можно будет тогда, когда начнет восстанавливаться алмазный рынок, EBITDA развернется вверх, FCF снова станет положительным, а долг начнет снижаться. Пока динамика идет ровно в обратную сторону)) 😁 При текущих ценах на алмазы Алроса и дальше будет копать себе долговую яму, а даже если все резко изменится, компании пару лет придётся отдавать долги перед выплатой дивов.. 4️⃣ Такие дела. Прохожу мимо. У меня пока всё. Спасибо за внимание!