Posts of Усиленные Инвестиции

Что с офисной недвижимостью и бизнес-климатом? Сегодня ходил на встречу в Романов Двор (хороший бизнес-центр, где раньше работал в Группе Спутник - и коллеги до сих пор работают в нем, а еще в 2006 работал в нем в Делойте), и посмотрел на крыло где мы раньше сидели, а также работали Тройка/Cбер CIB, Bloomberg, Ротшильд и другие компании. Сейчас из 6 вывесок осталась одна - другие никем не заместились, что выглядело немного грустно. Ресторан Correras тоже с 1го этаже уехал/закрылся Это так во многих бизнес-центрах дорогих, или в этом только?👀

💼 #ИИС #налоги В свете роста налогов супер актуальная тема - ИИС Некоторые мои клиенты все деньги с обычных счетов переводят на ИИСы, тоже по себе думаю о таком Общался с брокерами, тоже говорят что богатые сейчас макс запрос на это предъявляют (кто не через фонды двигается) Записали подробный разбор для вас, поддержите плз лайками и подпиской на каналы если актуально! YouTube: https://youtu.be/jHbkd5wPAmY VK: https://vkvideo.ru/video-227621942_456239990 Статья: https://telegra.ph/Investor-Tax-Guide-2026-11-03

⚡️ #MRKP #дивиденды Россети Центр и Приволжье: дивиденд 13-15% за 2026 год по формуле самой компании - новый видеоразбор Эту идею мы представили на мастермайнде 31 октября. С 1 октября тарифы на передачу выросли на 15.2%, следующая индексация по прогнозу Минэкономразвития - 1 июля 2027 года, ещё +15.2%. Компания стоит 2.5 годовой прибыли, а денег у неё больше, чем долга Дивиденд считаем по формуле компании, а не как процент от прибыли. Половина прибыли за вычетом той части прибыли от передачи, которую инвестпрограмма направляет на стройку. За 2025 год формула даёт ровно выплаченные 0.0725 ₽ на акцию На мастермайнде возразили, что в инвестпрограмме дивиденд скромнее. Это правда: проект корректировки поднимает вычет на 2026 год с 6.9 до 11.1 млрд руб. Так уже было за 2025 год - в плане вычет стоял 3.4 млрд, в декабре потолок подняли до 7.2 млрд. Но сам вычет компания добирает в конце года по фактической стройке, поэтому считаем два сценария 15% или 13% к цене за 2026 год. Если стройка останется на уровне 2025 года, вычет будет около 8 млрд, а дивиденд около 9 коп. Если сохранится темп первого полугодия, вычет упрётся в потолок 11.1 млрд, и дивиденд выйдет около 7.8 коп. За 2027 год ждём 9-10 коп., или 15-17% Денег на выплаты хватает. По нашей модели поток от бизнеса в 2026-2028 годах покрывает и стройку, и дивиденды. С 2027 года компания без новых долгов потянула бы даже выплату половины всей прибыли Цель на полгода 0.65-0.68 ₽ (+10-15%), ориентир на 2027 год 0.77-0.85 ₽. Первая проверка - отчёт МСФО за 9 месяцев около 26 ноября Прошлая идея с мастермайнда, X5, за две недели выросла на 11.6% - лучший результат из пяти идей вечера YouTube: https://youtu.be/ow6N21tayaY ВК: https://vkvideo.ru/video-227621942_456239986 Разбор готовили с помощью ИИ и выверяли вручную, ошибки возможны. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

No text

No text

No text

No text

No text

No text

No text

No text

💊 #PRMD Съездил на завод Промомеда в Саранск - делюсь впечатлениями 23-24 октября вместе с другими инвест-блогерами были в гостях у Промомеда - на заводе "Биохимик" и на фестивале "Фарма - это любовь" Завод Как приехали, сразу была воздушная тревога, централизованно спустились в убежище, централизованно поднялись, после уже пошли смотреть мощности Площадка большая, и делают там все сами - от синтеза субстанции до готовой упаковки. Ходили по цехам в халатах, бахилах и масках для бороды, а в стерильные зоны пускают только в комбинезонах (тоже в таком заходил). Больше всего запомнилась робот-рука, которая круглосуточно укладывает шприцы - раньше это делали вручную Заехали на фестиваль "Фарма - это любовь", куда приехали команды студентов и аспирантов из разных городов для того чтобы в короткие сроки придумать решение реальных проблем - Был губернатор, и это круто - видно, что регион к компании относится серьезно - У победителей на награждении были слезы на глазах, очень радостно за ребят - В жюри сидели профессора из Сеченовского университета, МГУ и других ведущих вузов, причем многие довольно молодые. Радует, что в сектор приходит новая кровь Мой вопрос Я спросил, как Россия будет конкурировать, когда в мире новые молекулы и способы доставки все чаще ищут с помощью ИИ, а у других стран на это многомиллиардные бюджеты. Простого ответа тут нет, но надеюсь, что и у нас деньги будут все больше идти в эти области За счет чего компания будет расти дальше - GLP-1, препараты от ожирения и диабета. Спрос на них растет очень быстро, и Промомед тут лидер: за 8 месяцев у них 68% продаж тирзепатида и 43% семаглутида, а Тирзетта в этом году стала самым продаваемым препаратом в аптеках. Конкурентов в тирзепатиде будет больше, поэтому важно, что в разработке свои оригинальные молекулы - пролонгированный GLP-1 и тройной агонист, клинические исследования по обоим стартуют в 4 кв. - Онкология. В этом году на заводе открыли онкологический корпус, в портфеле уже есть кабозантиниб, эрибулин и Прадетро, который компания называет первым отечественным препаратом для лечения рака предстательной железы - Экспорт. В экспортном портфеле больше 50 препаратов, 31 уже зарегистрирован в СНГ. Регуляторы Ирака, Узбекистана и ОАЭ уже сертифицировали завод, впереди больше 10 международных инспекций - Новые мощности - например, участок преднаполненных шприцев, его запустили в этом году Прогнозы выполняют На 2026 год компания ждет роста выручки на 60% при рентабельности по EBITDA 45%, а дальше до 2032 года - около 27% в год. Цель смелая, но за первое полугодие выручка +76%, прибыль +83%. После поездки ощущение, что за этим ростом стоят реальное производство и люди Акции Промомеда у нас в портфеле, продолжаем держать; не ИИР Спасибо Промомеду и Т за поездку, было здорово. Желаем компании (да и всей отрасли) больших успехов! P.S. сам город тоже оч понравился, - чистый, с большими пространствами, интересными зданиями и пр.)

Update - вроде заработало)

Портал временно недоступен – наш хостинг-провайдер Beget в ночь на 2 ноября попал под массированную кибератаку   Ждём восстановления и сразу сообщим, как всё заработает P.S. наши сервера и данные не пострадали, там все ок

#weekly Рос. портфель +5.2% за неделю против +1.7% у индекса Мосбиржи Российский рынок вырос на ожиданиях возобновления переговоров по Украине Подготовка переговоров позитивно влияла на рынок. - В начале недели президент Финляндии и премьер-министр Норвегии обсудили украинское урегулирование - В среду Ушаков сообщил о готовности возобновить переговоры России, США и Украины после 4 ноября. Заявления Лаврова повлияли негативно. 27 октября рынок отступил от внутридневных максимумов после первых сообщений о его словах об обострении ситуации. Позднее уточнили, что речь шла об информационной войне. К концу недели дата трёхсторонних переговоров ещё согласовывалась; согласованных условий мира пока нет. Рубль немного ослаб. За неделю Brent подешевела на 2.0%, Urals – на 2.2%. В течение недели нефтяные котировки снижались на сообщениях о попытках возобновить переговоры США и Ирана. Продолжаем следить за результатами компаний: OZON вырос на 8.1%. Компания хорошо отчиталась за третий квартал (разбор): - Выручка: +62.7% г/г против +46.8% кварталом ранее. - EBITDA: +71.6% г/г. - Рентабельность по EBITDA: 13.8% против 13.1% годом ранее. - Чистая прибыль: +25% г/г. - EV/EBITDA: 5.5x X5 выросла на 4.9%. Результаты за третий квартал (разбор): - Выручка: +13.0% г/г. - EBITDA: +21.1% г/г. - Рентабельность по EBITDA: 6.6% против 6.2% годом ранее. - Чистая прибыль: +3.8% г/г. - EV/EBITDA: 3.1x Построили дивидендную модель, опубликовали результаты для подписчиков закрытого канала Яндекс вырос на 2.1%. Результаты за третий квартал (разбор): - Выручка: +12.2% г/г против +16.2% кварталом ранее. - EBITDA: +12.5% г/г против +34.6% кварталом ранее. - Рентабельность по EBITDA: 21.4% против 21.3% годом ранее. - Чистая прибыль: +23% г/г; скорректированная – +2%. - EV/EBITDA: 4.3x МРСК ЦП снизилась на 0.6%. Результаты по РСБУ за третий квартал (разбор): - Выручка: 37.7 млрд руб., –2.2% г/г. - Операционная прибыль: 5.8 млрд руб., –19.8% г/г. - Чистая прибыль: 6.2 млрд руб., +26.2% г/г. - Чистый долг: –0.4 млрд руб., стал отрицательным Видео и аналитические материалы: - Сделки M&A: как оценить цену покупки компании и последствия для акционеров. YouTube, VK и разбор. - Эфир РБК: отчётность банков, металлургов и производителей удобрений, риски рецессии и дефолтов. YouTube, VK и Дзен. - Северсталь, ММК и ФосАгро: отчётность за третий квартал и перспективы дивидендов. YouTube, VK и разбор. - Ozon: результаты третьего квартала, денежные потоки и оценка бизнеса. YouTube, VK и разбор. - X5: модель денежных потоков и сценарии дивидендов. YouTube, VK и разбор. - Структурные продукты: барьеры, комиссии и риски потери капитала. YouTube, VK и разбор. - Дополнительно 1 ноября: семейный бюджет, доходы мужчин и женщин и накопления. YouTube. _____ US рынок снизился на 0.6%: распродажа в технологическом секторе в конце недели перекрыла остальные факторы - инвесторы всё сильнее сомневаются в окупаемости ИИ-капзатрат на фоне роста стоимости заимствований. Отчёты Alphabet и Amazon не оправдали ожиданий, у обеих компаний свободный денежный поток ушёл в минус, а Intel предупредила о спаде продаж ПК из-за дорогой памяти. ФРС на заседании 28 октября сохранила ставку, но после выросшей инфляции PCE за сентябрь рынок закладывает повышение в декабре (US Leaders -0.1% за неделю, Global Commodities +0.4%, Trending Ideas flat, S&P 500 -0.6%)

#семейныйбюджет #зарплаты Справочно видео для вас: продолжение темы семейного бюджета, кто в семье зарабатывает и кто тратит. Оказалось (я сам не ожидал), что разрыв в доходах мужчин и женщин в России за последние годы только вырос. При этом женщины живут дольше, на пенсию выходят раньше, и копить им нужно больше 67 рублей на 100. По обследованию Росстата за октябрь 2025 года мужчина в среднем получал 118 тыс. рублей в месяц, женщина 79 тыс. В 2013 году было 74 рубля на 100, и такого разрыва, как сейчас, не было с 2011 года. А в странах ОЭСР за 30 лет он сократился с 19% до 10% Ножницы после первого ребёнка. Нобелевский лауреат Клаудия Голдин показала, что разрыв внутри одной профессии появляется с рождением первого ребёнка. Через 10 лет после родов мать по сравнению с отцом теряет 21% дохода в Дании, 31% в США и 61% в Германии Карманные деньги мужа. В Японии зарплату мужа традиционно получает жена и выдаёт ему окодзукай. В 2022 году это было 38 600 иен в месяц, и женатым достаётся примерно на четверть меньше, чем холостым Где кошелёк, там и заначка. По опросу Работы.ру сбережения от семьи скрывают 41% россиянок и 17% россиян. В Японии тайные сбережения держит половина женатых, и у жён они в полтора раза больше Реже, но дороже. По картам Русского Стандарта средний чек мужчины в ресторанах и фастфуде 1700 рублей против 660 у женщины. Даже в косметике мужской чек выше Почему женщине стоит копить раньше. Россиянка живёт в среднем на 11 лет дольше мужчины, а на пенсию выходит на 5 лет раньше. Средние пенсии почти равны, около 25 тыс. рублей, но растягивать накопления ей приходится дольше Первый выпуск был про то, куда уходят деньги семьи и сколько мы откладываем. В третьем разберём детей, родителей и наследство Видео: YouTube / ВК Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

No text

Несмотря на то что последняя сессия, полный зал вчера конечно был на мастермайнде, включая стоячие места, нужно конечно нас в основной зал пускать и более прайм время) Спасибо что ходите/смотрите; запись выложим как получим, пока сейчас голосовалка за лучшую идею!

No text

Если кто на смартлабе, напоминание что сегодня мастермайнд в 19.15 - лучшие инвест идеи специально для вас

#структурныепродукты Что не так в структурных продуктах: нашему клиенту продали "облигацию" с купоном 15%, за одну ночь из 300 тысяч осталось 94 734 рубля – видеоразбор Вечером бумага стоила 99,5% номинала, утром погасилась по 31,6%. Ни дефолта, ни ошибки брокера, всё по договору. Внутри была корзина из пяти акций с барьером 85%, а одной из них оказался Самолёт (−68%) Пять надёжных акций проигрывают чаще, чем кажется. По ценам Мосбиржи 2014–2024 хотя бы одна из пяти проваливалась ниже такого барьера за два года в 65% случаев. Почти два раза из трёх, а интуиция подсказывает процентов пятнадцать Высокий купон оплачивает страховку, которую продаёте вы. Годами капают взносы, потом приходит ураган. Продавец забирает свою долю при любой погоде: у типичных продуктов 3–6% вложенного в год, у самых агрессивных до 9% и выше Итог по рынку подвёл ЦБ: структурные облигации крупнейших банков, погашенные в 2022–2024, принесли в среднем 3,2% годовых. Ниже инфляции. Обещали от 20 до 50% В ролике: почему знакомые всё равно хвалят такие продукты, сколько на самом деле стоит "защита капитала", как собрать то же самое самому и пять вопросов менеджеру до подписи. С 3 декабря статус квалинвестора станет доступнее, и такие предложения начнут получать многие Видео: YouTube | VK Полный разбор с расчётами: Telegraph Не ИИР

#MGKL Как МГКЛ дошёл до невыплаты купона: все сигналы на одном графике 25 мая - наше исследование: ломбард даёт около 3% выручки, облигаций в 5 раз больше, чем выданных займов. МГКЛ-1P7 стоит 113% номинала. 21 августа - эфир РБК Инвестиции: на вопрос, кто может стать следующим после Оил Ресурса, назвал Мосгорломбард. Облигация - 112%. 31 августа - письмо АВО в ЦБ про налоговые долги и иски о банкротстве купленных дочек. За два дня минус 20%. 11-14 сентября - рейтинг понижен до ruB и отозван по инициативе компании. 27 октября - из совета директоров ушёл независимый директор. 29 октября - купон по 001Р-07 не выплачен. 30 октября облигация стоит около 32% номинала. Признаки были в отчётности ещё в мае: прибыль не превращается в деньги, непонятно, на чём компания зарабатывает, и дорогие покупки других компаний. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Базис первым из российских эмитентов открыл свою отчётность для ИИ-ассистентов - как адепты ИИ, можем только приветствовать большую открытость компаний в полноте раскрываемых данных и удобности средств доставки P.S. как у вас, уважаемые подписчики, кстати ИИ ассистенты? говорят, много где блокируются сейчас и много у кого из знакомых подблочилось..

No text

No text

Снова ругался сегодня на форуме Мосбиржи по корпоративному управлению 👆

🛒 #X5 #отчётность X5: до 15% дивидендами за 12 месяцев, в декабре 140-214 ₽ на акцию - новый видеоразбор с моделью X5 29 октября отчиталась за 3 квартал: выручка +13% после +9.9% во втором квартале, скорректированная EBITDA +17.9%, рентабельность 6.7% против 6.4% год назад. Прогноз на год при этом снизили - выручка около +12%, маржа около 6% Дивиденд считаем по формуле совета, а не по консенсусу. Годовая EBITDA, умноженная на коэффициент из коридора дивполитики 1.2-1.4, минус чистый долг на 31 декабря. За 2025 год совет взял верх коридора, 1.39x, и формула объясняет то решение с ошибкой около 2% Всё решает 4 квартал. Перед Новым годом сеть закупает больше товара, а с поставщиками расплачивается уже в январе, поэтому в 4 квартале деньги приходят из оборотного капитала: +20 млрд в 2024 году, +32 млрд в 2025. Мы закладываем +20 млрд и свободный поток квартала около 20 млрд. Каждые +10 млрд сверх этого добавляют к декабрьской выплате около 24 ₽ Вилка на декабрь 140-214 ₽, это 6-9% к цене. По верху коридора выходит 356 ₽ за год и 214 ₽ в декабре, по середине 232 ₽ и около 140 ₽. Низ коридора опускает долг ниже прогноза самой компании, поэтому его не берём. За 12 месяцев получается 232-357 ₽, или 10-15% к текущей цене Идею по X5 подписчики закрытого канала получили 2 октября, по 1 928 ₽ - с тех пор акция выросла на 23%. До нашей оценки справедливой цены 2 500-2 700 ₽ ещё 5-14%, и дивиденд сверху. Такие идеи в подписке выходят раньше открытых разборов: https://eninvs.com/upgrade.php YouTube: https://youtu.be/f2EenfNZbsw VK: https://vk.com/video-227621942_456239972 Разбор с расчётами: https://telegra.ph/X5-Q3-2026-model-and-dividend-10-29 Не ИИР!

#MEDSKAN Медскан: ЦФА на полгода под 17.5% – на 1.8 п.п. выше собственных облигаций Медскан собирает заявки на новый выпуск ЦФА. Для сравнения: биржевой выпуск Медскан 001P-01 торгуется с доходностью к погашению около 15.7%, ключевая ставка 14%. Риск на того же эмитента, срок короче, ставка выше. Плата за премию – более тонкая вторичка, чем у облигаций, поэтому вариант для тех, кто держит до погашения Параметры выпуска: - фиксированная ставка 17.5% годовых, выплаты ежемесячно; - срок 6 месяцев, погашение 30.04.2027; - минимальная сумма 1 000 руб.; - сбор заявок с 27 октября по 3 ноября; - платформа Атомайз (группа Т-Банка), покупка через Т-Инвестиции Эмитент: - рейтинги A(RU) от АКРА и ruA от Эксперт РА, прогнозы стабильные; - Росатом владеет 50% голосующих акций; - топ-3 крупнейших коммерческих медицинских компаний России по версии Forbes: 70 клиник и 570 лабораторных офисов КДЛ в 105 городах, 6.5 млн пациентов за 2025 год; - публичная кредитная история: биржевые облигации и серия выпусков ЦФА; - защитный сектор: рынок коммерческой медицины в 2020-2025 годах рос в среднем на 15.9% в год (Kept) Финансы: За 1П2026 выручка +13.5% до 17.9 млрд руб., EBITDA +25.4% до 2.8 млрд, рентабельность по EBITDA выросла с 14.0% до 15.4% г/г. Операционная прибыль выросла вдвое, до 1.0 млрд руб., чистый убыток сократился почти вдвое, с 1.4 до 0.8 млрд. На 2027 год компания планирует чистую прибыль около 1.4 млрд руб. Активная фаза капвложений пройдена. Эксперт РА ждёт снижения Долг/EBITDA до 2.4x в среднесрочной перспективе, в том числе за счёт продажи доли в дочерней компании. С учетом этого и госакционера соотношение риска и доходности на полгода выглядит перспективно Как купить: 1. Т-Инвестиции, «Что купить», «Будущие размещения». 2. Выберите ЦФА Медскан. 3. Введите сумму и подтвердите заявку до 3 ноября. Если счета в Т-Инвестициях нет, он открывается в приложении Т-Банка за несколько минут Инвестиции связаны с риском, в том числе с риском неисполнения обязательств эмитентом. ЦФА не застрахованы АСВ. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#MGKL МГКЛ покинул независимый директор по собственному заявлению..

#OZON #отчётность Ozon за третий квартал: оборот +42% при рынке +18%, прибыль до амортизации 93 млрд, 30 млрд убытка от дронов. Кто продал на пожаре и упустил +70%, почему брокеры молчат и чей кэш делает акцию дешёвой - видеоразбор Ozon опубликовал лучший операционный квартал в истории: рост оборота ускорился третий квартал подряд, доля уходит от Wildberries (охват Ozon +26%, WB −10%), маржа 6% от оборота достигнута досрочно, годовой ориентир 200 млрд закрыт за девять месяцев Удары дронов по 11 складам стоили 30,1 млрд за квартал, страховка возместит "несопоставимую" часть, Петербург и Омск уйдут в четвёртый квартал Рынок пока не поверил: брокеры резали цели 1-5 октября и в день отчёта их не меняли, институционалы продавали весь год и позиции не вернули. Те, кто продал "на отскоке" в день первого пожара, упустили +25%, продавшие в панике на дне - +65-75%. Идея, озвученная на мастермайнде 11 сентября, дала +40% Дорого или дёшево - зависит от ответа "чей кэш": по методике компании 3,3 годовых прибыли, по нашей строгой базе 5,5. В конце - доллар по 110 и по 80 как та же механика капитуляции на экстремумах В видео дополнительно разбираем: динамику доли рынка по Mediascope и MPStats, эффект ударов БПЛА по складам и что реально покроет страховка, финтех и стоимость риска 14,3%, кто продавал Ozon на дне и кто покупал, и две методики оценки акции на одних и тех же цифрах Видео: YouTube | VK Полный разбор с расчётами: Telegraph Ozon - одна из топ-позиций в нашем российском портфеле. Разбор готовили с помощью ИИ и выверяли вручную, ошибки возможны. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией