Лимон на чай

😱 Продажа на панике: как падение на 30% превращается в задачу вырасти на 43% В посте про цену ошибок инвестора, я обещал разобрать каждую ошибку отдельно. Начнем с самой дорогой, продажи на панике. Сразу оговорюсь, что уговаривать вас беречь нервы я не буду, хотя при нынешних скачках рынка поседеть и правда несложно. Запугивать историями о потерях тоже не стану: новостей, статей и сериалов о том, как люди за один вечер лишились сбережений или переписали квартиру на незнакомцев, вокруг и так хватает. Поговорим о том, как именно удержать себя от решения, о котором потом пожалеешь. Дорого эта ошибка стоит по простой причине. Пока вы держите бумаги, минус существует только на бумаге, а в момент продажи он становится настоящим. Дальше работает арифметика: после падения на 30% капиталу нужно вырасти на 42,9%, чтобы вернуться к исходной сумме, а после падения на 50% уже на 100%. Продав 500 тысяч рублей за 350, вы теряете и 150 тысяч, и возможность отыграть их вместе с рынком. Что делаю я сам 👇 1️⃣ Даю себе минимум 30 минут перед любым решением. На быстром рынке вроде криптовалюты за это время можно упустить часть прибыли, но сохраненные нервы и деньги, которые не ушли в эмоциональную сделку, обычно стоят дороже. Решение, которое не может подождать полчаса, почти всегда принимается под давлением. 2️⃣ Читаю кроме новостей отдельную аналитику по компании, причем из независимых источников, помимо отчетов и пресс-релизов самой компании. Заголовки пишут для того, чтобы их открыли, а решение о продаже стоит принимать по цифрам: выручка, долг, денежный поток. Если бизнес в порядке, а цена упала вместе со всем рынком, это повод держать позицию или докупить по плану. 3️⃣ Задаю себе неудобные вопросы: «Изменилось ли что-то в самой компании или только настроение рынка?», «Купил бы я эту бумагу сегодня по текущей цене?», «Понадобятся ли мне эти деньги в ближайший год?». Если честные ответы звучат как «нет, да, нет», продавать нечего, и желание нажать кнопку оказывается обычным страхом. Иначе все происходит по одному сценарию: раз, два, три, и ваши деньги «авада кедавра». Инвестиции бывают коварными, и было бы нечестно делать вид, что острых углов в них нет. Один из самых острых связан с мошенниками, которые играют на тех же страхе и спешке. Поэтому мы готовим эфир с юристом. Дату объявлю отдельно. Ставьте 🔥, если продолжаем серию, и напишите в комментариях, продавали ли вы когда-нибудь бумаги на панике.

🍎 2027 год обещает быть огненным: дефицит 5,5 трлн рублей и нефть по $50. Что это значит для ваших денег? Правительство одобрило проект федерального бюджета на 2027–2029 годы, и в ближайшие дни документ отправится в Госдуму. В следующем году государство планирует получить 43,3 трлн рублей, а потратить 48,8 трлн, поэтому дефицит составит 5,5 трлн рублей, или 2,2% ВВП. В этом посте мы разберем спокойно как это отразиться на наших кошельках и портфелях. Больше всего вопросов вызывает структура расходов. Оборона и безопасность остаются главной статьей, и в этот раз правительство не закладывает их снижение, хотя год назад в плане на 2027 год они сокращались. Громкие заголовки о росте на 27% появились в первую очередь потому, что изменилась исходная точка для сравнения. Обслуживание госдолга тоже обходится дорого и по объему уже сопоставимо с расходами на здравоохранение и образование вместе. При этом поводов для паники в документе мы не видим: ✔️ Цена нефти в бюджете снижена с $58 до $50 за баррель, хотя Brent сейчас держится около $100. Такой консервативный ориентир оставляет запас, и при нынешних ценах доходы могут оказаться выше плана. ✔️ Госдолг к 2029 году вырастет до 21,7% ВВП, тогда как у Германии этот показатель около 63%, а у США больше 120%. Почти весь наш долг рублевый и внутренний, поэтому сценарий дефолта перед иностранными кредиторами здесь не работает. ✔️ Значительная часть ОФЗ выпускается с плавающим купоном, и по мере снижения ключевой ставки обслуживание долга будет дешеветь. ✔️ В реальном выражении расходы сокращаются: номинально они растут на 0,4%, а с учетом инфляции около 5% падают примерно на 4–4,5%. Доля расходов в экономике снижается с 20,9% до 19,7% ВВП. ✔️ ФНБ по базовому сценарию будет пополняться, а его ликвидная часть к концу года составит около 5 трлн рублей. Неприятная сторона тоже есть, и для инвестора она важнее всего остального. Высокие бюджетные расходы поддерживают спрос, но не увеличивают количество товаров, поэтому давление на цены сохранится, и у ЦБ будет меньше пространства для снижения ставки. Напомним, что 11 сентября регулятор оставил ставку на 14%, а прогноз средней ставки на 2027 год уже сдвинулся вверх. Кроме того, в бюджетный пакет вошли налоговые поправки, в том числе перевод пассивных доходов на прогрессивную шкалу до 22%. Следовательно, отвечаем на вопрос в заголовке. Что это значит для нас с вами👇 — Дешевых денег в 2027 году ждать не стоит, поэтому длинные ОФЗ с доходностью выше 16% остаются способом зафиксировать высокий уровень на годы вперед — Флоатеры, или облигации с плавающим купоном, то есть с переменным размером процентных выплат подходят тем, кто хочет получать доход вслед за ставкой и не пытается угадать ее траекторию — Компании с большим долгом еще как минимум год будут много платить банкам, поэтому в акциях приоритет у бизнесов с низкой долговой нагрузкой —Бюджет рассчитан при нефти по $50, так что рассчитывать на ослабление налоговой нагрузки на нефтяников при высоких ценах не приходится Валютного обвала и проблем с выплатами по долгам этот бюджет не предвещает. Главный риск для инвестора в нем другой: он отодвигает снижение ставки, и планировать портфель на следующий год стоит исходя из этого. Как вы оцениваете новый бюджет: как устойчивый план или как повод пересобрать портфель? 🐳

🧐 Есть ли смысл инвестору планировать на 10 лет вперед с учетом постоянных кризисов? Я неслучайно прикрепил свою старую фотографию. На фото я, довольный, купил свой первый мотоцикл. Молод, амбициозен и хочу посмотреть мир! Казалось бы: по ощущениям это было только вчера. Не успел оглянуться, а у меня уже высшее образование ВШЭ, инвестиционные проекты, жена и дочка. Возможно, если бы тогда я начал инвестировать по нынешним принципам, сейчас бы уже Баффета подвинул 😅😁 Кто знает? Но время назад не вернешь, поэтому сейчас за счет инвестиций я делаю все возможное, чтобы свое будущее через 10 лет встретить богатым и счастливым. Что и транслирую в этом канале. Однако часто мне задают вопрос: в чем вообще смысл загадывать на 10 лет вперед, если непонятно, что будет через год-два? Предлагаю обсудить. Для меня, как для долгосрочного инвестора, ответ очевиден. Это и есть мой подход в инвестициях — надолго и всерьез. Однако я все чаще сталкиваюсь с критикой в сторону такого подхода. Ведь после анализа на постоянных изменения на рынке, складывается ощущение, что загадывать на 10 лет вперед просто смешно. К тому же, печальный опыт прошлого десятилетия подтверждает это 👇 Историческая справка: В 2014 году доллар начинал год по 32,66 рубля, а закончил по 56,26 рубля по официальному курсу ЦБ. В декабре регулятор за одну ночь поднял ключевую ставку до 17%, и люди, которые копили в рублях на машину или первый взнос по ипотеке, за несколько недель увидели, что их расчеты больше не сходятся. После такого опыта фраза «портфель на 10 лет» вызывает скорее усмешку, и спорить с этим чувством я не собираюсь. Но в этом споре обычно смешивают две разные вещи: горизонт и маршрут. Горизонт я задаю один раз, когда понимаю, на что мне нужны деньги и к какому сроку. Маршрут я перестраиваю постоянно, примерно как навигатор, который знает конечную точку, но объезжает пробки и перекрытия по ходу движения. За годы инвестирования у меня менялось отношение к риску, новые инструменты, финансовое положение, траты. Свою самую дорогую ошибку я совершил как раз тогда, когда никакого горизонта у меня не было. В 2017 году я зашел в крипту на все свои сбережения, при этом понятия не имел, зачем мне эти деньги и когда они понадобятся. В том числе из-за отсутствия четкого плана, я действовал нерационально, и ушел в минус. План на 10 лет как раз защищает от такого сценария, потому что с понятной целью сложно положить семейные сбережения в одну историю и потом смотреть на нее с замиранием сердца. На мой взгляд, эта мысль хорошо ложится на идею о системном подходе, которую я освещал в канале. Советую посмотреть. Предсказать, какой будет экономика в 2036 году, я не могу, и честно скажу, что не встречал человека, который мог бы. Однако отказ от инвестиций тоже решает судьбу ваших денег на 10 лет вперед, только в этом варианте будущие расходы на жилье, учебу или пенсию заранее закреплены за вашей зарплатой, государством или близкими. Горизонт никуда не исчезает, он наступает в любом случае, просто без подготовки. Единственное, в чем я уверен: время неумолимо. Через 10 лет каждому из нас станет на 10 лет больше при любом курсе доллара и любой ключевой ставке. Этот срок я знаю точно, а все остальное можно пересобирать по дороге. Мешает ли вам прошлый опыт кризисов или ощущение, что правила меняются слишком быстро, планировать свои инвестиции? Очень интересно послушать ваш опыт и мнение!

Новый день — новые налоги. Минфин предложил забирать 22% с пассивного дохода Минфин внес в правительство законопроект с налоговыми поправками, которые могут вступить в силу с 1 января 2027 года, и для инвесторов в нем три важных пункта. Подробности собрали «РБК Инвестиции» Сейчас дивиденды, проценты по вкладам, доход от операций с ценными бумагами и продажи имущества облагаются всего по двум ставкам, 13% и 15%. Министерство предлагает перевести их на ту же пятиступенчатую шкалу, по которой с 2025 года считают налог с зарплаты: ▪️до ₽2,4 млн – 13% ▪️₽2,4–5 млн – 15% ▪️₽5–20 млн – 18% ▪️₽20–50 млн – 20% ▪️свыше ₽50 млн – 22% Второй пункт касается паевых фондов. Сейчас ПИФ налог на прибыль не платит, налог возникает только в момент продажи или погашения паев, поэтому его уплату можно откладывать годами. Минфин хочет, чтобы фонд платил 15% с пассивных доходов сразу, а пайщик потом засчитывал эту сумму в свой налог. По данным «Интерфакса», речь идет только о закрытых и интервальных фондах для квалифицированных инвесторов, так что биржевых фондов, которые держит большинство частных инвесторов, изменение касаться не должно. Третий пункт: налог на дивиденды для нерезидентов на счетах типа С вырастет с 15% до 35%. Теперь о том, кого это затронет. По оценке Минфина, на верхние ступени шкалы попадают около 4 млн человек, тогда как клиентские счета на Мосбирже открыты почти у 43 млн. Большинство инвесторов с доходом от вложений до ₽5 млн в год разницы не заметят. Посчитаем на примере инвестора, который за год получил ₽6 млн дохода от продажи бумаг. Сейчас налог составит ₽852 тыс., по новой шкале ₽882 тыс., то есть на ₽30 тыс. больше. Сумма ощутимая, но капитал такая прибавка не ломает. Есть и менее очевидное следствие —> Если налог на дивиденды для части инвесторов вырастет, покупка акций перед отсечкой ради выплаты станет еще менее выгодной, а о том, что при ставке 14% дивидендный гэп закрывается медленно, мы писали в середине сентября. Что из этого следует для портфеля 👇 ✔️ Пока речь идет о проекте, и формулировки еще могут поменяться при обсуждении, поэтому перестраивать стратегию сейчас рано ✔️ Льготные инструменты станут ценнее: ИИС третьего типа дает вычет на взносы и освобождает доход от налога при соблюдении срока, и при росте ставок эта разница будет заметнее ✔️ Сальдирование убытков, по мнению TaxMate, сохранится, так что фиксировать убыток в конце года для уменьшения налога по-прежнему имеет смысл ✔️ Если ваш доход от инвестиций приближается к ₽5 млн в год, стоит заранее продумать, как распределить крупные продажи между годами Как считаете, примут поправки в таком виде или смягчат при обсуждении в Госдуме?

🏡 Нежилая недвижимость приносит 8–12% годовых: на что смотреть, прежде чем покупать помещение под аренду Про жилую недвижимость и недвижимость как класс активов мы с вами уже говорили, поэтому сегодня разберу следующий шаг, к которому приходят многие инвесторы, а именно покупку нежилого помещения под аренду. Главное отличие от квартиры в арендаторе. Помещение снимает бизнес, который планирует работать на одном месте годами, поэтому договоры заключаются на 5–10 лет, платежи приходят стабильнее, а ремонт под свой формат арендатор чаще всего делает сам. За счет этого нежилая недвижимость в среднем приносит 8–12% годовых и окупается за 8–11 лет, тогда как квартира дает 4–6%. При этом цифры до расходов обманчивы. Если помещение за 30 млн рублей сдается за 250 тысяч в месяц, то после налога на имущество (для коммерческих объектов он выше и составляет 0,5–2% от кадастровой стоимости), 6% налога на упрощенке и одного месяца простоя чистая доходность опускается примерно до 7%. Фонды денежного рынка при ключевой ставке 14% сейчас дают сопоставимый результат и при этом позволяют забрать деньги в любой день. Если вы все же выбираете объект, я бы проверял 4 вещи: ✔️ Место и трафик. Магазинам и аптекам нужна плотная жилая застройка, складам нужны трассы и железная дорога. ✔️ Арендатор. Сетевой арендатор с долгим договором и ежегодной индексацией ставки ценится выше, чем пустое помещение с красивым видом. ✔️ Технические параметры. Отдельный вход и выделенная электрическая мощность определяют, кому вы сможете сдать объект. ✔️ Документы. Назначение в ЕГРН, узаконенные перепланировки и отсутствие обременений стоит проверить до задатка. Я считаю, что нежилая недвижимость оправдана, если у вас горизонт от 10 лет и объект занимает лишь часть капитала, потому что продать помещение быстро по справедливой цене почти невозможно. Тем, у кого нет 20–30 млн рублей на отдельный объект, подойдут ЗПИФ недвижимости на бирже с порогом входа от нескольких тысяч рублей. Как их выбирать и какую долю отдавать в портфеле, мы подробно разбираем в клубе «Лимон+» в модуле про недвижимость. Ставьте 🐳, если хотите отдельный разбор ЗПИФ недвижимости, и напишите в комментариях, рассматривали ли вы покупку коммерческого помещения.

📹Если вы пропустили конференцию, скорее переходите к просмотру записи Вчера мы провели большую конференцию: «Где сейчас зарабатывать на российском рынке? Обзор возможностей», в которой приняло участие больше 1000 человек 7 спикеров-практиков поделились актуальными трендами и реальной доходностью в инвестициях на ближайший год Знаю, что многие не смогли попасть вчера на конференцию, поэтому прямо сейчас в канале вас доступны: ▪️ Полная запись конференции ▪️Бонусные материалы от экспертов 🛡Как получить все бонусы: 1. Перейти в бота 2. Подписаться на всех спикеров (бот подскажет) 3. Получить доступ в закрытый канал конференции с записью и бонусными материалами 📎 ПОСМОТРЕТЬ ЗАПИСЬ

🔥 Интересные и полезные посты за последнее время, переходите если не успели посмотреть: ✅ Оферта по ЮГК может обнулить льготы по ИИС. Что делать, если бумаги лежат на счете ✅ Квартира под сдачу: почему в Москве она приносит втрое меньше фонда ликвидности ✅ Почему «адские санкции» против России опаснее для США ✅ Дружит ли геополитика с криптой? ✅ Сколько стоят ошибки инвестора? ✅ Евро дешевле ₽96 впервые с середины августа: почему рубль держится и что делать с валютной частью портфеля ❗️ Подписывайтесь на личный ТГ-канал ❗️ Подписывайтесь на нас в MAX

💶 Евро дешевле ₽96 впервые с середины августа: почему рубль держится и что делать с валютной частью портфеля ЦБ установил официальный курс на выходные и понедельник, 28 сентября, и все три основные валюты подешевели к рублю: 🔻 доллар ₽84,34 (минус 56 копеек) 🔻 евро ₽95,87 (минус ₽1,02) 🔻 юань ₽12,54 (минус 11 копеек) Ниже ₽96 евро опустился впервые с 13 августа, пишут «РБК Инвестиции». Для большинства это просто цифра в приложении банка, но по официальному курсу ЦБ проходят расчеты по ряду инструментов, в том числе по замещающим облигациям и фьючерсам на доллар и евро, так что держателей валютных бумаг это движение касается напрямую. Причин у крепкого рубля несколько, и почти все мы разбирали в последние недели. Нефть держится выше $100 за баррель, Urals поднялась до $94, а российский экспорт нефти вырос в среднем до 3,54 млн баррелей в сутки, поэтому экспортеры получают больше валюты и продают ее на рынке. Параллельно ЦБ 11 сентября сохранил ставку на 14%, фонды ликвидности дают около 14%, длинные ОФЗ выше 16%, и держать рубли сейчас выгоднее, чем валюту, которая дохода почти не приносит. Что из этого следует для портфеля 👇 — Замещающие облигации оцениваем на горизонте нескольких лет, а не по месячному курсу — Валюту докупаем частями по плану, не заходя сразу на всю сумму — У экспортеров смотрим, как крепкий рубль отразится на рублевой выручке в отчетах за третий квартал — Текущие ₽84 за доллар не считаем новой нормой, курс может развернуться Докупаете валюту на текущих уровнях или ждете еще более крепкого рубля? 🐳

Где сейчас зарабатывать на российском рынке? Разберём уже в субботу в 12:00 МСК 📈 Напоминаю, что уже через 1 день пройдёт закрытый разбор российского фондового рынка, где 7 практикующих инвесторов и трейдеров разберут, что происходит на рынке прямо сейчас и где искать возможности в текущих условиях В программе: ⚫️ Никита Прокофьев — «Как покупать облигации и не нарваться на дефолт?» ⚫️ Роман Андреев — «На чём заработать этой осенью инвестору и трейдеру? Главные тренды и торговые идеи» ⚫️ Илья Радченко — «Нефтяной сектор: скрытые угрозы и потенциальные перспективы» ⚫️ Роман Бахтырев — «Трейдерский арсенал: возможности терминала Альфа-Инвестиции» ⚫️ Сергей Дроздов — «Что происходит на рынке сейчас и как грамотно использовать технический анализ?» ⚫️ Марсель Миннакхмедов — «Как делать 20-40% к депозиту в месяц на торговле золотом. Топ направление 2026-2027 года» ⚫️ Юрий Козлов — «Портфель 2026: от агрессии к обороне» Как принять участие: 1️⃣ Перейти в бота 2️⃣ Подписаться на всех спикеров — бот подскажет, что сделать 3️⃣ Получить доступ в закрытый канал 4️⃣ 26 сентября в 12:00 МСК подключиться к эфиру Вместе разберём куда сейчас направляют капитал, какие возможности появляются на рынке и какие риски важно учитывать инвестору и трейдеру С нами уже более 1000 участников 🔥 🔗 ПРИСОЕДИНИТЬСЯ К КОНФЕРЕНЦИИ

Без текста